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开端： IPO日报
原创 王莹
一而再、再而三与港股主板擦肩而过的绿茶集团又来了！
这是这家网红中餐厅第四次恳求港股上市，距离上一次通过聆讯后招股书失效整整两年。
这两年，绿茶集团气象奈何？眼见着竞争敌手小菜园已恳求港股上市，堪称“永不上市”的西贝也初始谋求2026年完成IPO，绿茶集团这次能否冲出一堆“难兄难弟”餐企们的圈子，得手上市？
开端：公司官网
01
三次未果
发源于讨好创举东谈主王勤松、路研佳耦2004年创立的绿茶海外后生旅店的绿茶集团，全名为绿茶集团有限公司，旗下领有着名失业录取餐厅——绿茶餐厅。
当年，绿茶海外后生酒店坐落在杭州西湖隔壁，被清秀的茶园环绕，诱导来自世界乃至世界各地的背包客入住。跟着讨好创举东谈主与多样种种主顾的相处，他们迟缓意志到会通菜最合乎粗鄙的主顾。因此，他们初始尝试钻研会通菜，并征战了广受主顾深爱的几款菜品（如绿茶烤鸡、面包勾引及火焰虾）。另外，除菜品外，酒店餐厅价钱亲民，遮挡独到，一时广受宽贷。
舍弃临了实质可行日历，绿茶集团的餐厅汇聚包括382家餐厅，并掩饰中国21个省份、四个直辖市及两个自治区。
凭据灼识谈论阐扬，2023年，在中国失业录取餐厅品牌中，绿茶集团按餐厅数量计排行第三，按收入计排行第四。此外，凭据归拢良友，于重心提供会通菜的失业录取餐厅品牌中，就收入而言，绿茶集团为最大的餐厅品牌。凭据灼识谈论阐扬，失业录取餐厅阛阓高度漫衍，阛阓参与者宽绰，2023年公司占据0.7%的阛阓份额。
关联词，值得一提的是，绿茶集团诚然延伸迅猛，但在上市历程中却碰壁不少。
2021年3月，绿茶集团递交港股招股书，汉文版招股书存在不啻一处信息出错的情况，其中包括财务单元矛盾，将“流动欠债总额”写成了“流动钞票总额”等，让绿茶集团搅扰不已。2021年9月，港交所深入，绿茶集团递交的招股书失效。
2021年10月，绿茶集团更新招股书，于2022年3月上旬得手通过聆讯，2022年4月7日，性爱经历其招股书再次失效。
2022年4月8日，绿茶集团第三次递交招股书，并于三天之后通过上市聆讯，但直到招股书又一次失效，绿茶集团仍莫得传来上市佳讯。
而后，再三上市失败的绿茶集团，用一招疑似“清仓式”的分成建造了鞭策受伤的心，创举东谈主佳耦拿走泰半分成。
2023年5月，绿茶集团向包括创举东谈主佳耦、合众集团以及股权激发平台Longjing Memory Limited派发股息3.5亿元，这一金额逾越2022年和2023年全年净利的总和（3.28亿元）。
舍弃临了实质可行日历，创举东谈主王勤松、路长梅佳耦、以及二东谈主辩认实控相信为绿茶餐厅的控股鞭策，二东谈主所有公法绿茶餐厅65.8%的股份。绿茶餐厅的唯独外部机构鞭策合众集团执股28.2%。
值得一提的是，手脚2022年后冲刺IPO的餐企之一，绿茶餐厅上市失败的“难兄难弟”不少。乡村基屡次港股上市未果，老娘舅沪市主板上市未成转战北交所，老乡鸡三次IPO折戟后尚无好音讯，杨国福在两年前失败后近日再次向港交所递交了恳求，什么“录取快餐第一股”“麻辣烫第一股”老是在被请托厚望后迟迟难到。
是本钱阛阓对餐饮企业不感兴致了，如故部分已上市餐企暴败露的里面公法要紧过错、功绩变脸等问题提高了监管层面的力度，如故这些企业确乎具备一些难以冷漠的问题？
真实迷奸这次，绿茶集团能解围而出，让再三“失效”的招股书胜仗吗？
02
份额擢升了？
IPO日报刺目到，诚然公司尚未复原昔日色泽，但两年后的绿茶餐厅提交了不少亮眼的数据。
2021年-2023年（下称“阐扬期”），绿茶集团总收入辩认为22.93亿元、23.76亿元和35.89亿元，其中2023年同比增长51.1%。同时经调整净利润辩认为1.38亿元、0.25亿元和3.03亿元；经调整净利率则辩认为6%、1.1%和8.5%，举座增长蹂躏。
绿茶集团的餐厅汇聚于往绩纪录期阅历大幅增长，餐厅总和由舍弃2021年12月31日的236家增至2023年12月31日的360家，复合年增长率为23.5%。
于2021年及2022年，绿茶集团的经买卖绩因COVID-19疫情冲击、干系政府部门实际干系公法措施及为支吾COVID-19疫情而选拔的业务策略而受到影响。公司的收入由2021年的22.93亿元增多3.6%至2022年的23.76亿元。汇聚延伸带来的正面影响部分因中国COVID-19疫情反复导致举座理睬总东谈主数减少而被对消。公司的收入由2022年进一步增多51.1%至2023年的35.89亿元。
此外， 阐扬期内，绿茶集团辩认得回筹办举止所得现款净额3.77亿元、3.48亿元及7.93亿元。
2023年，绿茶集团开设了89家新餐厅，并计算于2024年、2025年、2026年及2027年辩认开设112家、150家、200家及213家新餐厅。
舍弃临了实质可行日历，有30家餐厅已初始买卖，并已就另外37家餐厅坚韧租出契约，而该37家餐厅中有27家已初始装修。
除了功绩和餐厅数量，公司阛阓份额也有所提高。
绿茶集团过往招股书、浙商证券谈论所研报及窄门餐眼炫夸，中国录取餐厅阛阓突出漫衍，2020年三大参与者的总阛阓份额约为1.7%。2020年，失业录取餐厅约占录取餐厅阛阓的16%及中国餐饮阛阓的8.9%。失业录取餐厅阛阓也高度漫衍，绿茶集团市占率为0.5%，排行第四。2020年，五大品牌约占失业录取餐厅阛阓总收入的3.8%，绿茶品牌餐厅阛阓份额为0.5%，排行第四。2020年底，公司所有领有180间餐厅，在中国失业录取餐厅品牌中按餐厅数量计亦排行第四。排在绿茶集团前边的三家企业包括：阛阓份额为1.6%的西贝、阛阓份额0.7%的小菜园、阛阓份额0.6%的太二。
凭据灼识谈论阐扬，中国失业录取餐厅品牌中，按收入计，2023年行业前三西贝、小菜园和太二的阛阓份额辩认为1.1%、0.9%和0.9%。和2020年比较，绿茶集团的阛阓份额擢升了0.2个百分点，小菜园和太二王人有所擢升，似乎西贝有所下落。
03
翻台率“打脸”
不外，绿茶集团似乎仅仅走出低谷，但距离往日色泽时期如故有些距离。
其中以翻台率这一不毛数据最为显着。所谓翻台率，代表着饭馆一天内每张桌子的平均使用次数，是餐饮界相配不毛的一个决策，翻台率低，意味着餐厅没东谈主气唐突运营恶果低下，翻台率高，则相背。
在公开报谈中，绿茶餐厅创举东谈主王勤松曾在2014年公开默示，和别的餐饮企业不同，它们可能是餐厅来宾坐满就赢利，但绿茶餐厅满客之后翻台才初始赢利。王勤松直言绿茶餐厅的翻台率一天4次是下限，7次是上限。4次是众人餐饮的沿途门槛，淌若够不上，就要商酌是不是出了问题。
彼时，绿茶餐厅的翻台率达到6次至8次/日。到了2018年，也即是初次递交上市恳求时的初期，绿茶餐厅的翻台率依然降为3.48次/日，2020年降至2.62次/日。
2021年至2023年，绿茶餐厅举座翻台率辩认为3.23次/日、2.81次/日、3.3次/日。这一重要数据诚然有所回升，但远不足2018年的频次，更是陆续六年够不上创举东谈主所说的“翻台率门槛”。
两年当年，绿茶餐厅的翻台率擢升了，连绿茶集团的募投名目王人变化不大。
2022年招股书中，绿茶集团上市筹集资金主要用于开设新餐厅、拨付在浙江省配置中央食物加工法子所需的本钱开支、升级信息技巧系统和干系基础法子等。以及用作营运资金过头他一般企业用途。
绿茶集团指出，其中拨付在浙江省配置中央食物加工法子所需的本钱开支具体投资名目展望将于2022年第一季度施工，2023年第一季度罢了，2023年4月开业。该法子旨在坐褥半加工食物和已清洗及加工食材；开拓新的零卖居品类别，展望于2025年后初始出售零卖居品。
也即是说，按照计算，当今在浙江省配置的中央食物加工法子应该依然开业一年多。
但再看绿茶集团这次IPO募投名目，召募所得资金净额将主要用于扩展餐厅汇聚；配置中央食材加工法子；升级信息技巧系统和干系基础法子；以及用作营运资金过头他一般企业用途。
中央食物加工法子仍是本次IPO的募投名目，是此前建设不如预期，如故需要再次扩大法子？淌若募投名目齐备通常，不由令东谈主担忧，绿茶集团的策略合乎两年后的近况吗？
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